A política monetária dos Estados Unidos será o foco dos investidores nesta 4ª feira (12.jun.2024), com a decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed (Federal Reserve), banco central dos EUA. O mercado espera a manutenção da taxa de juros no intervalo entre 5,25% e 5,5%.
Contudo, os investidores estarão atentos às projeções econômicas nas dot-plots, divulgadas a cada 2 reuniões, que mostrarão a visão dos membros do colegiado sobre as perspectivas de uma eventual flexibilização.
Nesta 3ª feira (11.jun), cerca de 95,1% dos investidores esperavam manutenção nas fed funds nesta 4ª feira, segundo o Monitor de Juros do Fed, do Investing.com.
Em falas ao mercado, os membros do Fed já se posicionaram a respeito da falta de confiança de que a desinflação ocorre de forma sustentável para a meta de 2% e apontam dependência de dados para mais evidências.
Os dados do relatório de empregos payroll acima do esperado, indicando um mercado de trabalho resiliente, esfriaram as expectativas de mercado, segundo o BofA (Bank of America).
“Esperamos que o Fed permaneça em espera por enquanto e inicie um ciclo de cortes graduais em dezembro, o que dependerá de uma moderação nos dados de inflação”, disse o banco em relatório divulgado a clientes e ao mercado.
A percepção do BofA não é consenso. Com aumento no desemprego, o Julius Baer entende a evolução atual do mercado de trabalho como moderada e a ambivalência nos dados apoiaria a defesa de um corte de juros na reunião de setembro, em sua visão.
Projeções econômicas no radar
O foco dos investidores estará nas dot-plots, as projeções econômicas dos membros do colegiado para este ano, 2025 e 2026, incluindo PIB (Produto Interno Bruto), taxa de desemprego, índice cheio e núcleo do PCE e juros.
Leandro Manzoni, analista de economia do Investing.com, afirma que as projeções devem indicar como os membros do colegiado avaliam a economia e quando o ciclo de flexibilização pode começar.
“O relatório de projeções econômicas aponta a visão mediana dos membros do Fed para a economia americana nos próximos anos e, para os investidores, apresenta indicativos para futuras decisões de política monetária”, anunciou Manzoni.
O BofA acredita que as estimativas tendem a apontar para uma expansão da economia mais lenta e desemprego maior neste ano.
Em outro relatório, o BofA afirma que espera que o ponto mediano para 2024 mostre 2 cortes, mas com queda para apenas um participante. “O risco de apresentar um corte é alto”, alerta o banco.
O grupo suíço Julius Baer recorda que em março, a maioria dos membros do colegiado indicou 3 cortes nas taxas de 25 pontos base até o final deste ano.
“Esperamos que a maioria dos membros mude agora para apenas dois cortes nas taxas em 2024 e que a projeção de longo prazo se aproxime de 3%, de 2,5%”, estima o Julius Baer.
