A Aegea desistiu de apresentar proposta pelo controle da Sabesp (Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo). Segundo apurou o Poder360, a maior empresa privada de saneamento do país ficou insatisfeita com a poison pill que impede que o investidor de referência adquira outras fatias acionárias para aumentar sua influência na Sabesp.
Representantes da empresa chegaram a ir ao local de apresentação da proposta, mas depois retiraram a oferta. O modelo pretendido pela Aegea não agrada o governo paulista, que desenhou o modelo de leilão para evitar que a Sabesp seja controlada por apenas uma empresa.
Esse movimento abre caminho para que a Equatorial se torne a investidora de referência da companhia de saneamento paulista. A empresa e a Aegea eram as únicas a disputar essa posição na corrida pela 1ª fatia de ações da Sabesp. Com a desistência da Aegea, é dado como certo que a Equatorial será a grande vencedora da 1ª fase do leilão.
O anúncio das ofertas para a posição de investidor de referência da desestatização da Sabesp será feito na 6ª feira (28.jun.2024). A próxima rodada de oferta de ações da companhia de saneamento inicia na 2ª feira (1º.jul).
ENTENDA O PROCESSO DE DESESTATIZAÇÃO DA SABESP
A oferta de ações da Sabesp será feita em duas etapas. A 1ª parte consiste na seleção de duas propostas que miram 15% da companhia. Dessa fase, sairão os 2 investidores de referência que posteriormente serão o canal para outros players abocanharem a 2ª fatia de ações da empresa. O prazo para essa etapa se encerra na 6ª feira (28.jun), quando serão anunciados os vencedores depois do fechamento do mercado.
A fase seguinte, que se estenderá de 1º a 15 de julho, é denominada bookbuilding. Consiste nos demais investidores podendo escolher com qual investidor de referência (selecionado na 1ª etapa) desejam se associar. Cada candidato a acionista de referência ofertará o valor por ação que os demais investidores poderão abocanhar.
Nessa fase, os outros investidores podem sugerir o valor das ações e negociar com o investidor de referência de sua preferência. Serão oferecidos 17% das ações do governo estadual nessa etapa. O vencedor será o investidor de referência que conseguir o maior preço ponderado considerando a sua oferta na 1ª etapa e do seu book.
Na semana passada, a secretaria de Parcerias de Investimento de São Paulo aprovou o último detalhe da oferta pública da Sabesp. Trata-se de um mecanismo chamado “right to match”. Ele determina que o investidor que tiver o menor preço ponderado ao final do bookbuilding, se tiver o maior valor do book, poderá igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa.
Ao final de todo o processo, serão alienados 32% das ações da Sabesp que pertencem ao Estado. A participação do governo paulista na companhia encolherá de 50,3% para 18,3%. Só ações que hoje são do Governo de São Paulo estão sendo ofertadas. A projeção do governo estadual é de finalizar todo o processo em 22 de julho.
Apesar de manter uma participação pequena, o investidor de referência será o player mais influente na nova composição da diretoria da Sabesp. O grande vencedor de um dos maiores processos de desestatização da história do país terá direito a 3 assentos no Conselho de Administração da companhia e será responsável pela indicação do presidente do conselho.
Ao todo, o conselho terá 9 cadeiras. O governo de São Paulo e os acionistas minoritários que adquiriram ações da parcela de 17% terão direito a 3 assentos cada um.
A desestatização da Sabesp ainda impõe algumas restrições a indicações do governo estadual. Na nova governança da companhia, ao menos 2 dos 3 indicados do Palácio dos Bandeirantes ao Conselho de Administração da empresa devem ter ao menos 5 anos de experiência no setor de utilidades.
O governo de São Paulo também não poderá indicar nenhum candidato ao posto de CEO da Sabesp, podendo só participar das votações para definição do executivo.
